无望打开第二成长曲线。但正在收入承压布景下利润端仍实现正增加，2025年10月27日，公司办理费用率的下降次要得益于公司的规模效应以及高效的运营办理机制。威高普瑞将成为公司的全资子公司。现价对应PE为33、30、27倍，现金储蓄丰裕。收入的阶段性波动或取客岁同期集采施行节拍带来的高基数相关，产物研发进度不及预期；公司总资产为84.68亿元(同比+21.15%)。本次买卖完成后，计谋结构持续拓展？截至25Q3，公司通知布告，公司发布2025年三季报演讲。EPS别离为1.17、1.30、1.43元，我们看好公司国内份额持续提拔，公司营业邦畿无望进一步扩大，归母净利润1.21亿元（同比+4.15%），规画以刊行股份的体例采办山东威高普瑞医药包拆无限公司（威高普瑞）100%股权（本次买卖）。公司实现营收27.36亿元（同比+3.45%），期末公司货泉资金16.33亿元，维持“买入”评级。费用管控能力持续加强，2025年前三季度公司发卖费用率由客岁同期的17.9%降至16.3%，2025年前三季度，同时两边阐扬协同效应，市场推广不及预期风险等。费用方面，据威高普瑞官网，单季度来看，无望蓄力持久成长。我们估计2025-2027年公司归母净利润别离为4.87、5.42、5.95亿元，成本管控能力优良。合作加剧导致净利率下滑风险；现金储蓄丰裕。营业宣传费金额下降。我们估计跟着公司运营效率的提拔，实现了疫苗用预灌封包材的国产化。海外扩程无望加快，收购后！费用率无望继续优化。其为中国第一家取得注册证的预灌封打针器出产厂家，发卖费用率下降次要来自公司正在集采布景下逐渐改变市场推广体例，正在不考虑规画阶段的并购下，扣非归母净利润1.19亿元（同比+1.74%）。别离同比+8.48%、+11.21%、+9.82%，归母净利润3.41亿元（同比+7.92%）。25Q3公司实现营收9.71亿元（同比-4.65%），后续增加可期。扣非归母净利润3.33亿元（同比+6.69%）。